熱鍍鋅方管仍有下行壓力

經歷了2014年的順暢下跌，熱鍍鋅方管今年跌勢明顯放緩，本年過半，螺紋主力整體呈“震蕩-下破-震蕩”格局。短期來看，熱鍍鋅方管主力升水現貨，成本端支撐難續，開工率維持高位，需求繼續疲弱，庫存降幅趨緩，仍有下行壓力。

　　成本支撐難續。澳大利亞、巴西鐵礦石發貨量自5月上旬開始增加，國產礦開工率近期亦有所回升，供應端壓力在增加。隨著鋼廠利潤持續壓縮及庫存壓力增大，高爐開工率繼續回升空間較為有限。加之鋼廠進口鐵礦石庫存可用天數近期持續增加至27天，接近年內高點28天，后期補庫需求將減弱，港口庫存經歷了近兩周大幅下跌后或逐步企穩。

　　供應壓力不減。盈利鋼廠占比下降，唐山高爐開工率續增，粗鋼產量維持高位。截至5月22日，全國盈利鋼廠占比49.08%，較上周下降1.23%，連續六周下降，而鋼廠檢修數量為40家，較上周持平，說明當前鋼廠并未有明顯的減產動作。開工率來看，本周唐山高爐開工率增加0.65%至94.16%，較年初低點增加7.15%，接近近兩年高點，并高于近四年同期。產量方面，5月上旬重點企業日均粗鋼產量176.82萬噸，環比下降1.22%，預估全國日均粗鋼產量226.90萬噸，環比下降3.5%，處于歷史同期高位。http://www.aiwoy.cn